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2014年中报分析 分化加剧 杠杆高企

【来源:证券市场周刊 2014年34期】

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  A股2014年中报显现出两大特征:一是盈利波动仍然很弱,二是行业内部分化加剧。
  首先,A股整体中报的收入增速为6.0%,利润增速为9.8%;剔除金融的中报收入增速为4.4%,利润增速为6.8%。中报的收入和利润增速相比一季报均略有加速,但是仍然比2013年年报的水平要低,景气状况仍然偏弱。
  其次,中游行业内部分化明显,诸如铁路设备、电力设备等政策导向型行业以及金属制品等出口导向型的中游制造业业绩加速,而和地产产业链相关的传统制造业如化学制品、电力、工程机械、水泥玻璃、造纸等行业的中报增速相比一季报降低。
  略有改善,仍显平淡
  A股整体中报的收入增速为6.0%(一季报为5.8%),利润增速为9.8%(一季报为8.2%);剔除金融的中报收入增速为4.4%(一季报为3.3%),利润增速为6.8%(一季报为2.9%)。中报的收入和利润增速虽然高于一季报,但是仍然比2013年年报的水平要低,A股企业的景气状况仍然偏弱。
  剔除金融后,整体中报的毛利率为18.1%(2013年中报为17.5%),销售利润率为4.5%(2013年中报为4.4%),ROE为4.7%(2013年中报为4.8%)。(剩余1961字)点击阅读全文>>
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